来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月1日，民爆光电发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.41亿元，同比增长7.35%；归母净利润为2.31亿元，同比增长0.17%；扣非归母净利润为1.95亿元，同比下降4.74%；基本每股收益2.22元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利18.95元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对民爆光电2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.41亿元，同比增长7.35%；净利润为2.27亿元，同比下降0.36%；经营活动净现金流为2.52亿元，同比下降3.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.16%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为35.52%，-3.5%，-4.74%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.35%，净利润同比下降0.36%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.66%、14.49%、14.74%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.35%，经营活动净现金流同比下降3.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、2.6亿元、2.5亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为30.16%，同比下降8.28%；净利率为13.86%，同比下降7.18%；净资产收益率（加权）为9.09%，同比下降30.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为30.16%，同比下降8.28%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.69%，14.93%，13.86%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为23.94%，13.06%，9.09%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为17.89%，同比增长10.63%；流动比率为4.96，速动比率为4.41；总债务为6458.25万元，其中短期债务为6458.25万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.2、3.7、3.18，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.72、0.61、0.51，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为87.79%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.08，同比下降5.72%；存货周转率为4.53，同比下降1.02%；总资产周转率为0.53，同比下降18.96%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.97，0.66，0.53，总资产周转能力趋弱。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长44.73%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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